Hoe werkt volatiliteit van twee beleggingen berekenen?
De schommelingen van twee beleggingen tellen niet altijd volledig op. Hun onderlinge samenhang bepaalt hoeveel bewegingen elkaar versterken of gedeeltelijk opheffen. Deze formule combineert de varianties en de gezamenlijke covariantie tot één portefeuillevolatiliteit.
De rekenregel is: Variantiesom = gewicht A² × volatiliteit A² + gewicht B² × volatiliteit B² + 2 × beide gewichten × beide volatiliteiten × correlatie. Twee volledig belegde onderdelen zonder hefboom. Volatiliteiten en correlatie dezelfde meetperiode; geen verlieslimiet of stabiele toekomstparameters.
Rekenmethode en aannames
Twee volledig belegde onderdelen zonder hefboom. Volatiliteiten en correlatie dezelfde meetperiode; geen verlieslimiet of stabiele toekomstparameters.
Rekenvoorbeelden met verschillende invoer
| Invoer en uitgangspunten | Uitkomst |
|---|---|
| Gewicht belegging A (%): 60 · Jaarvolatiliteit A (%): 20 · Jaarvolatiliteit B (%): 8 · Correlatie tussen A en B: 0,2 | Modelvolatiliteit portefeuille: 13,023056% · Gewicht belegging B: 40% |
| Gewicht belegging A (%): 50 · Jaarvolatiliteit A (%): 20 · Jaarvolatiliteit B (%): 20 · Correlatie tussen A en B: -1 | Modelvolatiliteit portefeuille: 0% · Gewicht belegging B: 50% |
Wat vertelt de uitkomst?
Volatiliteit is geen maximumverlies. Ook een portefeuille met een lage historische standaarddeviatie kan een grote daling beleven. De berekening neemt bovendien aan dat gewichten en samenhang gelden voor de periode die je wilt beoordelen.
Met de voorbeeldinvoer (gewicht belegging a (%): 60, jaarvolatiliteit a (%): 20, jaarvolatiliteit b (%): 8, correlatie tussen a en b: 0,2) is modelvolatiliteit portefeuille ongeveer 13,02. Dit getal hoort uitsluitend bij deze invoer. Verander één uitgangspunt per keer om te zien welk onderdeel het verschil veroorzaakt.
Welke gegevens gebruik je?
Gebruik op dezelfde manier berekende jaarlijkse standaarddeviaties en een correlatie tussen min één en plus één. Een correlatie van nul betekent geen lineaire samenhang in de gebruikte gegevens, niet dat de beleggingen nooit tegelijk kunnen dalen.
Wil je verder rekenen? Je kunt het totale rendement berekenen of gemiddelde jaarlijkse groei berekenen. Deze vervolgberekeningen beantwoorden een andere vraag; neem de uitkomst niet zonder controle over als invoer wanneer perioden, bedragen of aannames verschillen.
Veelgestelde vragen
Is volatiliteit hetzelfde als maximaal verlies?
Nee, het is een maat voor spreiding van rendementen.
Waarom kan spreiding de uitkomst verlagen?
Omdat de rendementen niet altijd volledig in dezelfde richting bewegen.
Bronnen en controle
De berekening volgt de hierboven beschreven formule en telregels. De voorbeeldwaarden zijn bedoeld om de werking controleerbaar te maken.
Tekst bijgewerkt op 16 oktober 2026. Formules zijn met voorbeeldwaarden en grensgevallen getest. Dit is geen onafhankelijke inhoudelijke goedkeuring. Lees hoe we berekeningen controleren.
